Microsoft möchte Activision Blizzard für 69 Milliarden Dollar übernehmen. Allerdings sorgte die gestrige Entscheidung der britischen Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde (CMA) für einen ersten großen Dämpfer.
Die Wettbewerbshüter sehen eine erhebliche Gefahr für die Wettbewerbsfähigkeit anderer Unternehmen auf dem Cloud-Gaming-Markt, auf dem Microsoft bereits eine führende Rolle einnimmt.
In der Erklärung betonte die CMA, dass der Deal „die Zukunft des schnell wachsenden Cloud-Gaming-Marktes verändern und in den kommenden Jahren zu weniger Innovation und weniger Auswahl für britische Spieler führen würde“.
Der Zusammenschluss könnte Microsoft „den Anreiz geben, den Preis für den Game Pass entsprechend der Wertsteigerung durch die Aufnahme von Activisions wertvollen Inhalten zu erhöhen“. Und selbst eine „bescheidene Preiserhöhung“ würde jegliche Kundenvorteile deutlich reduzieren und eliminieren.
Analysten schätzen die Lage sein
Doch was bedeutet die CMA-Blockade für die angestrebte Übernahme? Activision und Microsoft betonten schon gestern, dass man gegen den Beschluss der Regulierungsbehörde Berufung einlegen möchte.
Und auch Michael Pachter, Managing Director of Equity Research bei Wedbush Securities, und Piers Harding-Rolls, Research Director of Games bei Ampere Analysis, sind der Ansicht, dass die beiden Unternehmen die Übernahmepläne nicht begraben müssen.
In einer Research-Notiz, die VGC vorliegt, erklärte Pachter, dass die CMA zwar den Prozess blockieren würde, aber das Geschäft längst nicht tot sei. Er ist der Ansicht, dass Microsoft den Fall in der Berufung gewinnen könne. Und sollte dies den Redmondern misslingen, könnte der Xbox-Hersteller noch immer Zugeständnisse machen, die dazu beitragen würden, die Übernahme doch noch abzuschließen.
„Obwohl eine erfolgreiche Berufung gegen eine CMA-Entscheidung aus mehreren Gründen eine schwierige Aufgabe ist, glauben wir, dass die CMA bei dieser Entscheidung auf der falschen Seite des Gesetzes steht und dass ihre Bedenken ausgeräumt werden können“, so Pachter.
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Die Entscheidung hänge laut Pachter von der Annahme der CMA ab, dass Microsoft aufgrund der Marktdominanz im Bereich Cloud-Gaming eine Preissetzungsmacht habe, was er ebenfalls so sieht. Es sei ein Fehler gewesen, dass sich das Unternehmen vor der Entscheidung der CMA nicht mit dieser Frage auseinandergesetzt habe.
„Wir sind jedoch der festen Überzeugung, dass Microsoft bereit ist, die Beibehaltung des Preises von 15 US-Dollar pro Monat zuzüglich der Inflation zuzulassen. Und wir glauben, dass die CMA ihre Position revidieren wird, wenn Microsoft dieses Angebot macht“, so Pachter weiter.
Die meisten Einsprüche sind erfolglos
Eine ähnliche Meinung vertritt Harding-Rolls, der die CMA-Entscheidung „eindeutig“ als einen Rückschlag für Microsoft und Activision ansieht. Dennoch könne das Geschäft noch in diesem Jahr abgeschlossen werden.
„In der Vergangenheit waren die meisten Einsprüche der CMA erfolglos. Aber es besteht immer noch die Chance, dass das Urteil aufgehoben wird“, so der Analyst. „Laut der Website des Competition Appeal Tribunal sollen unkomplizierte Fälle innerhalb von neun Monaten bearbeitet werden, aber oft dauert es mindestens ein paar Monate.“
Sollte die Berufung erfolgreich sein, wird sie zur Überprüfung an die CMA übermittelt, was wiederum einige Zeit dauern kann. Und sollte letztendlich alles zugunsten von Microsoft und Activision ausgehen, könnte der Abschluss der Übernahme laut Harding-Rolls gegen Ende des Jahres erfolgen.
Was passiert, wenn die Berufung scheitert?
Eine Berufung ist kein Selbstläufer und sie könnte durchaus scheitern. Doch auch in diesem Fall wäre die Übernahme nicht vom Tisch. Laut Michael Pachter gebe es weitere Maßnahmen, die den Deal zustandekommen lassen könnten.
So könne Microsoft den Game Pass in Großbritannien inhaltlich vom Game Pass in anderen Ländern trennen, beispielsweise mit der Gründung einer einfach zu überwachenden separaten Division im Vereinigten Königreich. „Wir gehen davon aus, dass dies für die CMA ausreichen wird, um den Zusammenschluss unter der Bedingung zu genehmigen, dass Activision-Titel nicht über den Game Pass erhältlich sind“, so Pachter.
Der Analyst geht davon aus, dass Microsoft einem solchen Deal zustimmen würde: „Sollte es [Microsoft] sich durchsetzen, erhält es den vollen Wert aus der Übernahme. Sollte es scheitern, erhält es den größten Teil des Wertes, aber die Aussichten auf ein Wachstum des Game Pass in Großbritannien werden aufgrund einer geringeren Menge an Inhalten, die über den Dienst verfügbar sind, begrenzt sein.“
Weitere Meldungen zum Activision-Deal:
Die CMA-Entscheidung ist allerdings nicht die einzige Hürde, die dem Deal gefährlich werden könnte. Weitere Ankündigungen stehen noch aus. Als Nächstes erfolgt die Entscheidung der EU über die Übernahme Ende Mai. Zudem steht eine Klage der FTC zur Verhinderung der Übernahme vor dem Verwaltungsgericht Anfang August bevor.
Weitere Meldungen zu Activision Blizzard, Michael Pachter, Microsoft.
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Kommentare
Hatschi
27. April 2023 um 08:57 UhrHoffe die Experten können uns mehr darüber erzählen 🙂
Horst
27. April 2023 um 09:02 UhrHab Pachter gelesen, und sofort keinen Bock mehr weiterzulesen 😀 😀 😀
Die Zeit wird uns zeigen, wie es weitergeht und ausgeht.
manu_one
27. April 2023 um 09:02 UhrMir ist das mittlerweile Wurscht was da passiert! Ich bleib meiner heißgeliebten PlayStation treu <3 Selbst mit AB im Portfolio ist XBox für mich persönlich uninteressant
PixelNerd
27. April 2023 um 09:02 UhrIst der Patcher eigentlich von MS gekauft?Behörden sind immer auf der richtigen Seite des Gesetzes. 😉
Wie auch immer. Der Patcher liegt eh immer falsch. Also ist der Deal tot.
Christian1_9_7_8
27. April 2023 um 09:08 UhrDas wäre für Xbox Gemeinde in UK wie ein Schlag in die F…e. Sie würden der Marke Xbox den Rücken zudrehen und MS würde sehr viel Kunden verlieren..Der Konsolen Markt in UK ist nicht gerade klein
Hp1709
27. April 2023 um 09:10 UhrMichael patcher
Ok, der deal wird zu 100 Prozent scheitern.
Es trifft immer das Gegenteil ein was von dem was er sagt.
-I-Geist
27. April 2023 um 09:12 UhrPachter….stopped reading there.
Der typ ist vollkommen lost. Eine karikatur aus dem bilderbuch.
Egal was mit a/b noch passiert: habe jetzt 1 nacht drüber geschlafen und finde heute, dass es echt eine bittere pille für ms ist. Irgendwie würde ich es sogar begrüßen, wenn der deal doch noch zustande kommt.
Wir brauchen unbedingt einen starken konkurrenten, der sony ordentlich antreibt. Wenn A/B exklusiv ms wäre, wäre das kein gamechanger für die ps glaube ich. Aber die konkurrenz kann sony und wir gut gebrauchen.
Kamehamehaha
27. April 2023 um 09:14 UhrWenn Pachter was sagt, tritt eh genau das Gegenteilige ein.
Aber schon auffällig, dass er insgesamt öfter gegen Sony schießt als gegen MS. Na ja, egal.
BK493
27. April 2023 um 09:15 UhrPachter ist kein Analyst sondern ein Dampfplauderer
Kann mir nicht vorstellen, dass MS den GamePass so fragmentiert und den UK-Spielern vor den Kopf stößt. Dafür ist UK zu wichtig und die Reputation von MS würde stark leiden.
Dave1981
27. April 2023 um 09:16 Uhr@ -I-Geist,
„Wir brauchen unbedingt einen starken konkurrenten, der sony ordentlich antreibt. Wenn A/B exklusiv ms wäre, wäre das kein gamechanger für die ps glaube ich. Aber die konkurrenz kann sony und wir gut gebrauchen.“
Hätte Microsoft auf das konzentriert, wo es drauf ankommt, nämlich auf Spiele und hätte nur ein kleinen Teil des Geldes, was die für ABK bezahlen wollen, dann hätte Sony schon eine Konkurrenz!
MightyWings4kRemake
27. April 2023 um 09:19 UhrDer Pachter, der behauptet hat, dass der Deal 100 % durchgeht, meint es gäbe weitere Optionen ?
Sure, und dieses Jahr ganz ganz ganz sicher kommt das best BockmistBoxlineup ever wie jedes Jahr versprochen wurde aber dieses Jahr gaaaaaaanz sicher
Ganz klar
Pitbull Monster
27. April 2023 um 09:23 UhrAuch in der EU wird Microsoft Cloud Monopol vorgeworfen, vor allem seit der Preiserhöhung Anfang April.
heise.de/news/EU-Cloud-Wettbewerber-Microsofts-Preissteigerungen-reichen-an-Erpressung-8848157.html
Vielleicht sollte Pachter auf die Entscheidung der EU Kommission abwarten, bevor er seine unqualifizierte Meinung dazu gibt.
-I-Geist
27. April 2023 um 09:23 Uhr@Dave1981
Vollkommen richtig. Das macht meine Aussage bezüglich eines starken Konkurrenten aber nicht weniger richtig.
A/B ist nicht sonderlich wichtig auf der PS wie ich finde. Ausser COD kommt da nicht viel, was auf den Konsolen relevant ist.
Die Zeiten von THPS etc. sind eben vorbei.
Ronny
27. April 2023 um 09:23 Uhr@Acid187
Ende Mai wie es im Artikel steht.
Jordan82
27. April 2023 um 09:25 UhrDie CMA hat aber der FTC jetzt mit der Entscheidung den Rücken gestärkt , das würde heißen dann müsste MS im Heimatland ja genau so handeln wenn die FTC auch blockiert .
BK493
27. April 2023 um 09:30 UhrInteressant wird es doch, ob die Aktionäre einer Erneuerung des Deals zustimmen, wenn bis Juli keine finale Entscheidung da ist. Dann muss nämlich neu ausgehandelt werden. Da die Erfolgsaussichten ja aktuell eher gering sind, könnte sich an der Haltung der Aktionäre durchaus was ändern, denk ich mir.
KonsoleroGuy
27. April 2023 um 09:36 UhrAch Pachter wie haben wir dich vermisst nicht.XD
peaceoli
27. April 2023 um 09:38 UhrM$ ist so armselig ! Wie kann man so einen gierigen Verein Supporten ! Schämt euch M$ ! Immer weiter klagen und Geld verbrennen ganz ganz mieses Karma! Nehmt es einfach an ihr seid mit Recht und zum Glück für alle Gamer gescheitert !
A1516
27. April 2023 um 09:38 UhrPachter… Dann hab ich das Lesen aufgehört, gefühlt passiert echt immer das Gegenteil von dem was er sagt
KonsoleroGuy
27. April 2023 um 09:47 UhrDass muss man sich mal durch den Kopf gehen lassen statt mit dem Geld Studios zu gründen oder kleinere Studios zu unterstützen und dann zu übernehmen um so eigene IPs zu erschaffen und aufzubauen will MS mit aller Gewalt diese Übernahme um den kürzeren Weg zu gehen,und die XBox Fans wundern sich noch warum wir so dermaßen gegen MS schießen FACEPALM.
Horst
27. April 2023 um 09:50 Uhr@KonsoleroGuy: Genau das ist es, was mir auch nicht in den Kopf will…
Juan
27. April 2023 um 09:51 UhrJa da kann man sich nur wundern, man kann auch damit rechnen das die Spiele der übernommenen Studios schlechter werden bzw. Das es weniger werden aber da alles ist den fans egal Hauptsache der Konkurrenz eins rein würgen und alles schön billig.
newG84
27. April 2023 um 09:52 Uhrmeine güte der Patcher. jeder weiß egal was er sagt es kommt das gegenteil raus. Er sollte die sachlage Fundiert einschätzen nicht „ich glaube es könnte…“ Soll Activision doch aufgekauft werden was ändert sich? richtig nix Activision rennt wie ein angeschossenes Reh zu Microsoft
Kiki0815
27. April 2023 um 09:57 UhrBin absolut kein Fan der MS Übernahmen aber ich persönlich glaube das der ABK Deal letztendlich doch durchgehen wird – ist nur so ein Gefühl da ja zwei (MS & ABK) extrem darauf aus sind das so ein Deal zustande kommt.
Heute musste ich lesen das ABK über 670 Millionen € Gewinn im ersten Quartal 2023 erwirtschaftet hat. Ich frage mich wie das nach einer Übernahme und Aufnahme des gesamten Portfolio sowie Ausschluss der Games (bis auf COD) auf der Playstation sich auf den Gewinn auswirkt. Es kann mir doch keiner Erklären das die Abos im Gamepass sich so stark erhöhen das ein Gewinn in dieser Höhe pro Quartal wieder erwirtschaftet wird? Zumal jeder den ich kenne, der den GP hat, fast keine Spiele mehr für die MS Konsole kauft, jeder wartet das es dann im Pass erscheint, wogegen die gleichen Personen munter auf der PS5 spiele Day One kaufen.
Soniel
27. April 2023 um 10:03 UhrDer ganze Berufungsprozess kann bis zu drei Jahre dauern… Mir war egal, ob der Deal zustande kommt, aber langsam wünsch ich mir nur, dass es einfach ein Ende findet.
newG84
27. April 2023 um 10:05 Uhrnaja Microsoft wird sich rächen und ein Großteil ihres Portfolios nach erfolgreicher übernahme Exclusiv anbieten den ist der Gewinn zweitrangig. Und ich persönlich kaufe die Spiele und erwerbe eine Lizenz sie auch uneingeschränkt nutzen zu können. der Großteil der GP besitzer besitzt ergo 0 spiele.
ich habe eine Xbox amcht auch spa´ob sie seit 3-4 Monaten ca 1std nur lief da sry fanboys nur schrott auf Xbox kommt und außer High on life und Forza H5 nicht wirkliche Kracher auf xbox kommen. der einzige grund die XSX nicht zu verkaufen ist der Fakt das Starfield kommt
Yago
27. April 2023 um 10:07 UhrWenn Michael Pachter das sagt, ist der Deal begraben 😀
Es trifft immer das Gegenteil ein, da hat er doch eine 100 % Genauigkeit 😀
newG84
27. April 2023 um 10:24 Uhr@Kiki0815 Zur Erklärung ja sie erwirtschaften gewinn mit dem GP ABER es ist nicht der Reingewinn. und der ist laut Xbox Chef zumindest 2022 deutlich unter den Ausgaben geblieben. aber das machte Xbox nichts aus da sie erstmal Zitat: investieren müssen bevor sie irgendwann gewinn machen. Ob sie jemals richtig gewinnorientiert mit dem GP arbeiten können ist bis jetzt nicht abzusehen. Das der GP massiv einnahmen erwirtschaftet ist Klar nur sind die Investitionsausgaben höher und corona, infaltion, krieg macht es nur schwieriger.
Waltero_PES
27. April 2023 um 10:30 UhrFür mich ist relativ klar, dass Wedbush dieses Geschäft covert, also auf der Payroll bei Microsoft steht. Anders sind seine Aussagen nicht zu erklären. Richtig ist, dass der Deal noch nicht endgültig vom Tisch ist. Aber die Erfolgschancen sind ungleich schlechter als vorgestern.
Kiki0815
27. April 2023 um 10:34 Uhr@newG84 Danke für die tolle Zusammenfassung!
martgore
27. April 2023 um 10:37 UhrHoffentlich geht der GP und auch da premium und extra Abo vor die Hunde.
Fühlt sich an wie der Wühltisch bei Media Markt früher und so wird es auch gespielt. Der Preis mag gerechtfertigt sein, wenn man alles nutzen würde. Die Wahrheit ist, das Sony und auch Microsoft die meisten titel nicht mehr verkauft bekommen würde und so kann man doch nochmal ein Geschäftsbein aufstellen.
Weiterhin bin ich dafür, das es ein Indie Abo Modell gibt, mit dem Geld auch die indies gezielt gefördert werden.
Als gamer möchte ich, ja ich persönlich andere zocken anders, Innovationen ! Dafür hat Gaming früher mal gestanden. Bis es einer der größten Wirtschaftszweige wurde. Ich brauch kein 17. AC, FC 6; FF 25 und und und…
Wir gamer haben uns zu “serienjunkies” ohne Niveau erziehen lassen. Nicht wirklich besser als die Omas die früher die Lindenstraße geschaut haben.
Magatama
27. April 2023 um 10:51 UhrNa klar, diejenigen, die auf der Pro-Seite des Deals stehen, kommen jetzt mit Durchhalteparolen. Aber die Waage neigt sich eindeutig immer mehr zur no-deal-Seite.
@newG84
„Microsoft wird sich rächen und ein Großteil ihres Portfolios nach erfolgreicher übernahme Exclusiv anbieten den ist der Gewinn zweitrangig.“
Wieso rächen? Sie haben doch bereits angekündigt, dass sie genau das tun wollen. Marken wie Elder Scrolls und viele andere sollen nach Jahrzehnten des Multiplatformings nun exklusiv werden. Das ist keine Rache, sondern von Anfang an der Plan. Nur ist eine dieser Marken (CoD) eben zu groß, da haben sich die Behörden eingeschaltet. Der Riesenfisch bleibt im Halse stecken.
Die PC-Community sollte lieber hoffen, dass das Klima zwischen MS und Sony nicht zu sehr beschädigt ist (Meldungen gab es ja schon). Sollte MS ihre Systeme durch Exklusivität abschotten, könnte das Sony zu einem Ähnlichen Verhalten bewegen. Dann heißt’s „Tschüß!“ für weitere PC-Versionen von Horizon, GoW, TLOU, Returnal etc., Spiele, die auch auf dem PC extrem beliebt sind.
Evermore
27. April 2023 um 10:59 UhrSelbst wenn der Deal noch durchgeht werden die ganzen Auflagen dafür sorgen das Microsoft noch lange bluten muss um wieder in schwarze Zahlen zu kommen mit der Xbox Sparte. Je länger das Ganze dauert um so mehr Geld wird verbrannt.
Das kommt davon wenn man mit biegen und brechen das Disney der Videospiele werden möchte. Unsympathisch ist dieses Vorgehen auch noch.
Sony ist sicher auch nicht in jederlei Hinsicht ein Engel. Wir reden hier schließlich noch immer von Großkonzernen. Aber das Vorgehen von Sony ist da doch sympathischer. Man arbeitet mit kleinen und mittelgroßen Studios zusammen, es gibt ein paar Auftragsarbeiten und wenn die Qualität stimmt gib’s weitere Förderungen bis hin zur Übernahme. Da wird dem Markt nichts weggenommen sondern gewinnt eher noch.
Ein Mandalorianer würde sagen „das ist der Weg“ ^^
SellOut
27. April 2023 um 11:03 Uhr„Die PC-Community sollte lieber hoffen, dass das Klima zwischen MS und Sony nicht zu sehr beschädigt ist (Meldungen gab es ja schon). Sollte MS ihre Systeme durch Exklusivität abschotten, könnte das Sony zu einem Ähnlichen Verhalten bewegen. Dann heißt’s „Tschüß!“ für weitere PC-Versionen von Horizon, GoW, TLOU, Returnal etc., Spiele, die auch auf dem PC extrem beliebt sind.“
Ist das nur eine Vermutung ? Wenn ja, dann Sinnlos.
Microsoft besitzt den PC nicht. Die haben nur das Betriebssystem and that’s it. Die haben was PC Gaming angeht auch kein Monopol. Oder bietet Xbox etwa Sony Titel auf den PC?? Steam und Epic verdienen an PC Versionen von Sony Exklusiven und nicht MS.
Stuka
27. April 2023 um 11:16 UhrWenn Pachter das sagt, dann kann Microsoft die Berufung direkt zurückziehen.
Magatama
27. April 2023 um 11:20 Uhr@SellOut
Natürlich ist das nur eine Vermutung. Meine. Das ist doch das, was wir hier größtenteils tun: Vermutungen austauschen. Wenn dir eine nicht passt, ist sie deshalb noch lange nicht „sinnlos“.
Und – MS besitzt den PC. Betriebssystem-Anteil von 70%, knapp 20% Apple, knapp 3% Linux. Wieviele AAA-Games gibt’s denn für Apple? Oder für Linux? Was aber wichtiger ist: MS besitzt den Gamepass. Damit den größten Abo-Dienst und die Vorstufe zum Streaming. Und der läuft … warte … auf Windows?
martgore
27. April 2023 um 11:42 Uhr@Magatama
Aber ms hat nichts davon, wenn epic steam Spiele verkauft. Wenn überhaupt gehört steam der pc Markt. Da laufen die meisten Spiele drüber.
martgore
27. April 2023 um 11:48 Uhr@Magatama
Kennst du die zahlen der Abos die auf dem pc genutzt werden ? Denn EAplay/Origin läuft schon um einiges länger im abo als der GP.
Alles nur Vermutungen, wahrscheinlich gibt es von Netflix noch mehr Abos damit haben diese den größten Markt (rein von den abo zahlen) was Gaming angeht und Amazon Prime? Die bieten auch spiele in ihrem Prime Gaming Angebot.
Ne, noch gibt es da keinen Marktführer und noch ist die pc Community viel zu nerdy um darauf einzusteigen.
Der Mobile Markt ist der Markt mit den Konsolen der aktuell der Markt auf dem das Geld gemacht wird.
Ich glaube da braucht man als fleiß informierter gamer keine Zahlen oder doch ?
SellOut
27. April 2023 um 11:49 UhrVermutungen ohne Hand und Fuß sind Sinnlos.
Ja MS hat das am meisten verbreitete Betriebssystem, ändert nichts an den Fakt das der PC eine offene Plattform ist.
Wo werden PlayStation Titel auf PC angeboten? Etwa MS Store samt Gamepass? Oder eher bei Steam? Beim Epic Store?
Steam’s Userbase ist deutlich größer als die vom gesamten MS/Xbox/Gamepass Ökosystem.
Xbox/Gampass ist nur eine weitere Option auf den PC neben Steam, GoG, Epic und da hat MS nun mal kein Monopol. Selbst EA ist zurück gerudert auf Steam. Wenn sie ein Monopol hätten würde sie sicher ihre Spiele nicht auf Steam anbieten und alles was PC gaming angeht würde hauptsächlich über die Xbox App gehen.
Was hat MS damit zutun das Sony auch ihre Spiele vermehrt auf einer offnen Plattform anbietet?? Absolut nichts.
Sony könnte in Zukunft auch eine App auf den PC anbieten wo ihr Ökosystem auf den PC vertreten sein würde. Ich mein mit PS Now hat man schon vor Jahren reingeschnuppert.
clunkymcgee
27. April 2023 um 12:07 UhrIch frag mich von was der Pachter eigentlich so lebt. Denn seine Falschaussagen und schlechten Prognosen, können ja nicht seine Haupteinnahmequelle sein.